Comments on: Tre Domande a Philipp Bagus

by: Le banche centrali Re Mida, l’eccesso di pseudo-moneta « Io voto Pro Lib3rtarian Iniziative

Sun, 15 Aug 2010 12:30:09 +0000

[…] E che ne sarà delle tanto sbandierate “politiche di sterilizzazione monetaria”? Come evidenziato anche da Bagus, tali interventi comportano comunque un drenaggio di fondi che renderebbe più restrittive le condizioni del mercato interbancario, a da lì sul resto dell’economica, il che va “contro” il quadro appena sopra disegnato. […]

by: Scadenze a Go-Go e Banchieri dal “Tocco d’Oro” at Ideas Have Consequences

Mon, 19 Jul 2010 17:16:10 +0000

[…] A complicare la vita alla BCE ci si mette anche il programma di “sterilizzazione” dell’attività di monetizzazione dei debiti pubblici. Come evidenziato da Philipp Bagus questo genere di attività comporta in ogni caso un drenaggio di fondi, drenaggio che molto difficilmente non avrà conseguenze sul mercato interbancario, contribuendo a diminuirne la liquidità ed influenzando al rialzo la struttura dei tassi a breve. […]

by: Leonardo, IHC

Wed, 07 Jul 2010 10:58:52 +0000

Dear Bagus,
bu what you wrote, I tell that the Narrow Banking proposed by Kay can only make up a safe collateral to sight deposits, whereas the fiat-boom dynamics keep working (I fully agree). Very briefly: an increase of the Monetary Base feeds into both term loans (the supply of funds increases then interest rates lower) and sight deposits; the former start the boom, the latter fund pubblic expenditures. Is this quick resume right?

In my opinion, banking should be treated the same as any other entrepreneurial activity, with no particular limits nor privileges. Kay’s idea does not meet your prescriptions i) and ii); could it anyway help to make the Government insurance on sight deposits unnecessary? Thence we could erase that insurance scheme which biases banks’ time-mismatch (I refer to your paper http://libertarianpapers.org/articles/2010/lp-2-2.pdf). What’s your opinion?

(da quel che capisco la proposta di Kay copre il rischio sui depositi a vista ma lascia intatte le dinamiche del business cycle, per cui una maggior offerta di moneta in parte crea il ciclo passando dal credito e in parte finisce in depositi a vista che così finanziano la spesa pubblica. L’idea quindi contrasta con i punti di Bagus i) e ii) ma forse renderebbe non più necessaria la garanzia statale sui depositi a vista e potrebbe essere il primo passo per eliminarla del tutto, visto che essa stessa crea delle distorsioni sul time mismatch delle banche)

by: Leonardo, IHC

Fri, 02 Jul 2010 17:00:42 +0000

Per la vereità ci ha spiazzato la prontezza della risposta, nemmeno credevamo ci avrebbe considerato e Silvano non aveva pensato a fare molte domande.
Comunque, è sempre lì, torneremo alla carica.

by: Giovanni Boggero

Wed, 30 Jun 2010 20:13:06 +0000

Avrei chiesto qualcosa anche sul fantomatico pericolo di una deflazione, che i monetaristi denoantri vedono dietro l’angolo…