Comments on: Un Pensiero a Scholes, un Pensiero a Scalfari

by: Leonardo

Tue, 02 Sep 2008 14:38:55 +0000

Mi chiedo, Tommaso, perché in tal caso i privati non avrebbero fiutato l’affare da soli; non nego che ci possano essere i casi, ma sarebbero ad esempio i casi in cui solo lo Stato può ovviare a dei vincoli che invece hanno i privati, come vincoli legali che lo stesso Stato ha creato… un cane che si morde la coda

by: Tommaso

Tue, 02 Sep 2008 14:16:14 +0000

Mi sa che Scalfari per inflazione da offerta intendeva quella da PROFITTI, variazioni cioè del mark-up (io lavorando nel marketing me ne occupo quotidianamente, il pricing è una delle famose leve…).

Sull’opportunità di un investimento dello Stato nel capitale di rischio mi trovi concorde: si spiazza l’iniziativa privata, è ovvio. Ma una eccezione secondo me c’è: gli aiuti di Stato in quelle imprese in crisi ma che, due diligence e piano industriale alla mano, possono risollevarsi ed essere poi rese al mercato.

by: Prometeo

Fri, 28 Mar 2008 08:03:03 +0000

Lo dicevo che Paulson scherzava

Ieri sera c’è stata la più grande applicazione dello sportello-discarica della Federal Reserve da parte dei suoi ex colleghi posti ai vertici delle Investment Banks statunitensi, i quali non hanno avuto timore alcuno nel portare la loro carta straccia agli uomini di Bernspan, ricevendone in cambio sonanti titoli del Tesoro USA per ben 75 miliardi in un solo giorno allo stratosferico tasso dello 0,33 per cento, anche se gli sventurati ne avevano chiesti 86 di miliardi e sempre di dollari.

by: Leonardo, Ihc

Thu, 27 Mar 2008 11:56:46 +0000

… e gli economisti e giornalisti scherzano.

by: Prometeo

Thu, 27 Mar 2008 11:35:06 +0000

[…]non l’import di prezzi più alti, bensì il drenaggio del risparmio italiano verso il gorgo della Fed (che storna il tutto a JP Morgan per salvare Bear Sterns, magari)[…]

E’ questo il cuore della faccenda. Il “fiat-money” in forma di fiat-credit, genera un drenaggio di risparmio. Anche BCE accetta (dalla Spagna per ora…) morgage-backed assets senza valore o quasi ed immette liquidità e credito, con il medesimo meccanismo della FED anche se per ora in forma meno esasperata.

La ricchezza finanziaria creata dal fiat money viene risucchiata dai soggetti rimasti solventi, che sono proprio coloro che hanno inventato il giocattolo.

Henry Paulson, l’ex numero uno di Goldman Sachs e pro tempore ministro del Tesoro USA, alla commissione del Congresso statunitense, in materia di estensione anche alle investment banks dei criteri di vigilanza tradizionalmente applicati alle banche commerciali ha gettato nel panico gli azionisti delle Big Five.

Ma si tratta di un “gioco”. Paulson “doveva provarci”, doveva almeno far finta di giocare col Tesoro USA e non contro… ma la partita è truccata e l’arbitro ha una pistola alla tempia.

Le investment banks fanno le regole, le BC le applicano, le banche commerciali le seguono.

I governi giocano.

by: Leonardo, Ihc

Wed, 26 Mar 2008 16:53:31 +0000

OPS
scholes

by: Libertyfirst

Wed, 26 Mar 2008 16:35:50 +0000

Ma non era Scholes?

by: Leonardo, Ihc

Wed, 26 Mar 2008 14:30:36 +0000

NO, mi riferivo a quello che hai riportato tu (e che ho ricommentato).
Io non mi preoccuperei dei postK, ma dei neoK che come hai già indovinato si stanno riproducendo. D’altra parte quanto c’è casino nel mondo si cerca qualcosa di esotico per uscirne, qualcosa di nuovo e raffinato, come appunto i modelli neoK, mica si ha il coraggio di dire “buttiamo tutto a mare e ricominciamo per bene”.
La boutade di Phelps sul comprare sia bond che azioni, non so perché, ma mi pare una bella deriva neoK.

by: Libertyfirst

Wed, 26 Mar 2008 14:12:53 +0000

Se ti riferisci a questo, direi che Phelps ha sostanzialmente detto che le teorie di Lucas e un po’ tutta l’economia matematica si basano su un errore epistemologico nell’interpretazione del concetto di rischio.

C’è da chiedersi se da questo casino se ne uscirà (1) facendo finta di niente, (2) con una nuova matematica, (3) austriacamente, (4) post-keynesiamente*. Non so perchè, ma penso che la (3) si può escludere, anche perchè c’è relativamente poco lavoro accademico (cioè pubblicato) sui mercati finanziari tra gli austriaci, quindi non credo ci sarà un paradigm shift filo-austriaco per questo motivo.

* I post-keynesiani sono quelli di cui parlo nella recensione della general theory.

by: Leonardo, Ihc

Wed, 26 Mar 2008 13:33:34 +0000

Ah, credevo mi stessi dando del Keynesiano… sai cosa rischi!
Però devi ammettere che un meccanismo di inflazione da costi (che non sia la situazione attuale, o che lo sia latu sensu) è possibile.

Ma la cosa che mi ha più colpito è quello che ha sparato Phelps.